Πρόσφατα, πολλά χημικά προϊόντα στην Κίνα έχουν παρουσιάσει κάποια αύξηση, με ορισμένα προϊόντα να παρουσιάζουν αύξηση άνω του 10%. Αυτή είναι μια αντίποινα διόρθωσης μετά από μια σωρευτική πτώση σχεδόν ενός έτους στο αρχικό στάδιο και δεν έχει διορθώσει τη συνολική τάση πτώσης της αγοράς. Στο μέλλον, η κινεζική αγορά χημικών προϊόντων θα παραμείνει σχετικά αδύναμη για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Η οκτανόλη χρησιμοποιεί ακρυλικό οξύ και αέριο σύνθεσης ως πρώτες ύλες, βανάδιο ως καταλύτη για την παραγωγή μικτής βουτυραλδεΰδης, μέσω της οποίας η n-βουτυραλδεΰδη και η ισοβουτυραλδεΰδη εξευγενίζονται για να ληφθεί n-βουτυραλδεΰδη και ισοβουτυραλδεΰδη, και στη συνέχεια το προϊόν οκτανόλης λαμβάνεται μέσω υδρογόνωσης συρρίκνωσης, απόσταξης, ανόρθωσης και άλλων διεργασιών. Η κατάντη επεξεργασία χρησιμοποιείται κυρίως στον τομέα των πλαστικοποιητών, όπως το τερεφθαλικό διοκτύλιο, το φθαλικό οξύ του διοκτυλίου, το ακρυλικό ισοοκτύλιο κ.λπ. TOTM/DOA και σε άλλους τομείς.
Η κινεζική αγορά δίνει μεγάλη έμφαση στην οκτανόλη. Αφενός, η παραγωγή οκτανόλης συνοδεύεται από την παραγωγή προϊόντων όπως η βουτανόλη, η οποία ανήκει σε μια σειρά προϊόντων και έχει ευρύ αντίκτυπο στην αγορά. Αφετέρου, ως σημαντικό προϊόν πλαστικοποιητών, έχει άμεσο αντίκτυπο στην αγορά πλαστικών που βρίσκεται στο επόμενο στάδιο της παραγωγής.
Τον τελευταίο χρόνο, η κινεζική αγορά οκτανόλης παρουσίασε σημαντικές διακυμάνσεις τιμών, που κυμαίνονταν από 8.650 γιουάν/τόνο έως 10.750 γιουάν/τόνο, με εύρος 24,3%. Στις 9 Ιουνίου 2023, η χαμηλότερη τιμή ήταν 8.650 γιουάν/τόνο και η υψηλότερη τιμή ήταν 10.750 γιουάν/τόνο στις 3 Φεβρουαρίου 2023.
Τον τελευταίο χρόνο, η τιμή αγοράς της οκτανόλης παρουσίασε μεγάλες διακυμάνσεις, αλλά το μέγιστο εύρος είναι μόνο 24%, το οποίο είναι σημαντικά χαμηλότερο από την πτώση στην κύρια αγορά. Επιπλέον, η μέση τιμή τον τελευταίο χρόνο ήταν 9.500 γιουάν/τόνο και επί του παρόντος η αγορά έχει ξεπεράσει τη μέση τιμή, γεγονός που υποδηλώνει ότι η συνολική απόδοση της αγοράς είναι ισχυρότερη από το μέσο επίπεδο του τελευταίου έτους.
Σχήμα 1: Τάση τιμών στην αγορά οκτανόλης στην Κίνα τον τελευταίο χρόνο (Μονάδα: RMB/τόνο)

Εν τω μεταξύ, λόγω της ισχυρής τιμής αγοράς της οκτανόλης, το συνολικό κέρδος παραγωγής της οκτανόλης διασφαλίζεται σε υψηλό επίπεδο. Σύμφωνα με τον τύπο κόστους για το προπυλένιο, η κινεζική αγορά οκτανόλης διατήρησε υψηλό περιθώριο κέρδους τον τελευταίο χρόνο. Το μέσο περιθώριο κέρδους του κινεζικού κλάδου αγοράς οκτανόλης είναι 29%, με μέγιστο περιθώριο κέρδους περίπου 40% και ελάχιστο περιθώριο κέρδους 17%, από τον Μάρτιο του 2022 έως τον Ιούνιο του 2023.
Μπορεί να φανεί ότι, παρόλο που οι τιμές της αγοράς έχουν μειωθεί, η παραγωγή οκτανόλης εξακολουθεί να βρίσκεται σε σχετικά υψηλό επίπεδο. Σε σύγκριση με άλλα προϊόντα, το επίπεδο κέρδους της παραγωγής οκτανόλης στην Κίνα είναι υψηλότερο από το μέσο επίπεδο των χύμα χημικών προϊόντων.
Σχήμα 2: Αλλαγές στα κέρδη της οκτανόλης στην Κίνα κατά το παρελθόν έτος (Μονάδα: RMB/τόνο)

Οι λόγοι για το σταθερά υψηλό επίπεδο κέρδους από την παραγωγή οκτανόλης είναι οι εξής:
Πρώτον, η μείωση του κόστους των πρώτων υλών είναι σημαντικά μεγαλύτερη από αυτή της οκτανόλης. Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, το προπυλένιο στην Κίνα μειώθηκε κατά 14,9% από τον Οκτώβριο του 2022 έως τον Ιούνιο του 2023, ενώ οι τιμές της οκτανόλης αυξήθηκαν κατά 0,08%. Συνεπώς, η μείωση του κόστους των πρώτων υλών οδήγησε σε μεγαλύτερα κέρδη παραγωγής για την οκτανόλη, κάτι που αποτελεί επίσης βασικό λόγο για να διασφαλιστεί ότι τα κέρδη της οκτανόλης θα παραμείνουν υψηλά.
Από το 2009 έως το 2023, οι διακυμάνσεις των τιμών του προπυλενίου και της οκτανόλης στην Κίνα παρουσίασαν μια σταθερή τάση, αλλά η αγορά οκτανόλης είχε μεγαλύτερο εύρος και η μεταβλητότητα της αγοράς προπυλενίου ήταν σχετικά συντηρητική. Σύμφωνα με τον έλεγχο εγκυρότητας των δεδομένων, ο βαθμός προσαρμογής των διακυμάνσεων των τιμών στις αγορές προπυλενίου και οκτανόλης είναι 68,8% και υπάρχει μια ορισμένη συσχέτιση μεταξύ των δύο, αλλά η συσχέτιση είναι ασθενής.
Από το παρακάτω σχήμα, φαίνεται ότι από τον Ιανουάριο του 2009 έως τον Δεκέμβριο του 2019, η τάση και το πλάτος διακύμανσης του προπυλενίου και της οκτανόλης ήταν ουσιαστικά συνεπή. Από την προσαρμογή των δεδομένων κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η προσαρμογή μεταξύ των δύο είναι περίπου 86%, υποδεικνύοντας μια ισχυρή συσχέτιση. Αλλά από το 2020, η οκτανόλη έχει αυξηθεί σημαντικά, η οποία διαφέρει σημαντικά από την τάση διακύμανσης του προπυλενίου, η οποία είναι και ο κύριος λόγος για τη μείωση της προσαρμογής μεταξύ των δύο.
Από το 2009 έως τον Ιούνιο του 2023, η τάση των τιμών της οκτανόλης και του προπυλενίου στην Κίνα παρουσίασε διακυμάνσεις (μονάδα: RMB/τόνο)

Δεύτερον, τα τελευταία χρόνια, η νέα παραγωγική ικανότητα στην αγορά οκτανόλης στην Κίνα ήταν περιορισμένη. Σύμφωνα με σχετικά στοιχεία, από το 2017 δεν έχει υπάρξει νέος εξοπλισμός οκτανόλης στην Κίνα και η συνολική παραγωγική ικανότητα παρέμεινε σταθερή. Αφενός, η επέκταση της κλίμακας οκτανόλης απαιτεί συμμετοχή στο Forming gas, γεγονός που περιορίζει πολλές νέες επιχειρήσεις. Αφετέρου, η αργή ανάπτυξη των αγορών καταναλωτικών προϊόντων κατάντη έχει ως αποτέλεσμα η πλευρά της προσφοράς της αγοράς οκτανόλης να μην καθοδηγείται από τη ζήτηση.
Με την προϋπόθεση ότι η παραγωγική ικανότητα οκτανόλης της Κίνας δεν θα αυξηθεί, η ατμόσφαιρα προσφοράς και ζήτησης στην αγορά οκτανόλης έχει χαλαρώσει και οι συγκρούσεις της αγοράς δεν είναι έντονες, γεγονός που υποστηρίζει επίσης τα κέρδη παραγωγής της αγοράς οκτανόλης.
Η τάση των τιμών της αγοράς οκτανόλης από το 2009 έως σήμερα κυμάνθηκε από 4956 γιουάν/τόνο έως 17855 γιουάν/τόνο, με ένα τεράστιο εύρος διακυμάνσεων, γεγονός που υποδηλώνει επίσης την τεράστια αβεβαιότητα των τιμών της αγοράς οκτανόλης. Από το 2009 έως τον Ιούνιο του 2023, η μέση τιμή της οκτανόλης στην κινεζική αγορά κυμάνθηκε από 9300 γιουάν/τόνο έως 9800 γιουάν/τόνο. Η εμφάνιση αρκετών σημείων καμπής στο παρελθόν υποδηλώνει επίσης την υποστήριξη ή την αντίσταση των μέσων τιμών της οκτανόλης στις διακυμάνσεις της αγοράς.
Μέχρι τον Ιούνιο του 2023, η μέση τιμή αγοράς της οκτανόλης στην Κίνα ήταν 9.300 γιουάν ανά τόνο, η οποία βρίσκεται ουσιαστικά εντός του μέσου εύρους τιμών αγοράς των τελευταίων 13 ετών. Το ιστορικό χαμηλό της τιμής είναι 5.534 γιουάν/τόνο και το σημείο καμπής είναι 9.262 γιουάν/τόνο. Δηλαδή, εάν η τιμή αγοράς της οκτανόλης συνεχίσει να μειώνεται, το χαμηλό σημείο μπορεί να αποτελέσει το επίπεδο στήριξης για αυτήν την καθοδική τάση. Με την ανάκαμψη και την άνοδο των τιμών, η ιστορική μέση τιμή των 9.800 γιουάν/τόνο μπορεί να γίνει επίπεδο αντίστασης στην αύξηση της τιμής.
Από το 2009 έως το 2023, η τάση της τιμής της οκτανόλης στην Κίνα παρουσίασε διακυμάνσεις (μονάδα: RMB/τόνο)


Το 2023, η Κίνα θα προσθέσει μια νέα σειρά συσκευών οκτανόλης, η οποία θα σπάσει το ρεκόρ μηδενικών νέων συσκευών οκτανόλης τα τελευταία χρόνια και αναμένεται να επιδεινώσει την αρνητική ατμόσφαιρα διαφημιστικής εκστρατείας στην αγορά οκτανόλης. Επιπλέον, εν αναμονή μακροπρόθεσμης αδυναμίας στην αγορά χημικών, αναμένεται ότι οι τιμές της οκτανόλης στην Κίνα θα παραμείνουν σχετικά χαμηλές για μεγάλο χρονικό διάστημα, γεγονός που μπορεί να ασκήσει κάποια πίεση στα κέρδη σε υψηλότερο επίπεδο.