1,Επισκόπηση Αγοράς: Οι τιμές των PTA σημείωσαν νέο χαμηλό τον Αύγουστο

Τον Αύγουστο, η αγορά αργού πετρελαίου παρουσίασε σημαντική και ευρεία πτώση, με τις τιμές να φτάνουν σε νέο χαμηλό για το 2024. Αυτή η τάση αποδίδεται κυρίως στη σημαντική συσσώρευση αποθεμάτων PTA τον τρέχοντα μήνα, καθώς και στη δυσκολία αποτελεσματικής ανακούφισης του προβλήματος των ανεκτέλεστων αποθεμάτων, ελλείψει διακοπής λειτουργίας εξοπλισμού μεγάλης κλίμακας και μείωσης της παραγωγής. Εν τω μεταξύ, η πτώση στη διεθνή αγορά αργού πετρελαίου δεν κατάφερε να παράσχει αποτελεσματική στήριξη κόστους για την PTA, επιδεινώνοντας περαιτέρω την καθοδική της πίεση στις τιμές.

2,Ανάλυση από την πλευρά της προσφοράς: Υψηλή παραγωγική δυναμικότητα σε λειτουργία, αποθέματα που φτάνουν σε νέα υψηλά επίπεδα

Επί του παρόντος, ο ρυθμός λειτουργίας της παραγωγικής ικανότητας των PTA παραμένει σε υψηλό επίπεδο και η προσφορά αγαθών είναι εξαιρετικά άφθονη. Από το 2024, η μηνιαία παραγωγή των PTA έχει αυξηθεί σημαντικά σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι και αναμένεται να φτάσει σε ιστορικό υψηλό. Αυτή η υψηλή παραγωγή οδήγησε άμεσα σε νέο υψηλό στα κοινωνικά αποθέματα των PTA, καθιστώντας τον βασικό παράγοντα για την καταστολή των τιμών spot. Παρόλο που ο υψηλός ρυθμός λειτουργίας της βιομηχανίας πολυεστέρα κατάντη έχει σε κάποιο βαθμό επιβραδύνει τη συσσώρευση αποθεμάτων PTA, χωρίς την κεντρική συντήρηση και τη μείωση της παραγωγής των μεγάλης κλίμακας μονάδων PTA, η κατάσταση της υπερπροσφοράς είναι δύσκολο να αντιστραφεί και η αγορά διατηρεί μια απαισιόδοξη στάση απέναντι στη μελλοντική τάση των PTA.

3,Ανάλυση ζήτησης: Η ζήτηση υπολείπεται των προσδοκιών, η παραγωγή πολυεστέρα ξεκινά σε χαμηλό επίπεδο

Η αδυναμία από την πλευρά της ζήτησης είναι ένας άλλος σημαντικός λόγος για τη μείωση των τιμών των PTA. Η συνεχής αύξηση του κόστους πολυμερισμού στα αρχικά στάδια έχει οδηγήσει σε μείωση των κερδών για τα προϊόντα πολυεστέρα, αναγκάζοντας ορισμένα εργοστάσια πολυεστέρα να υιοθετήσουν μια στρατηγική μείωσης της παραγωγής και αύξησης των τιμών. Αυτή η αλυσιδωτή αντίδραση έχει οδηγήσει σε συνεχή μείωση των ρυθμών παραγωγής πολυεστέρα και τον Αύγουστο, τα περισσότερα εργοστάσια πολυεστέρα προσχώρησαν στις τάξεις της μείωσης της παραγωγής, με αποτέλεσμα τη σημαντική μείωση της ζήτησης PTA. Η χαμηλή προθυμία των εργοστασίων πολυεστέρα να παραλάβουν αγαθά οφείλεται κυρίως στην κατανάλωση αποθεμάτων και στις μακροπρόθεσμες συμβάσεις, επιδεινώνοντας περαιτέρω την ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης των PTA.

4,Πίεση αποθεμάτων και προσδοκίες της αγοράς

Με βάση την τρέχουσα κατάσταση προσφοράς και ζήτησης, οι PTA αναμένεται να συσσωρεύσουν περίπου 300.000 τόνους τον Αύγουστο, με αποτέλεσμα μια μεγάλη πτώση των τιμών. Όσον αφορά το μέλλον, η πίεση στην προσφορά στην αγορά PTA παραμένει τεράστια, κυρίως λόγω των περιορισμένων κεντρικών εγκαταστάσεων συντήρησης και του γεγονότος ότι οι περισσότερες μεγάλες εγκαταστάσεις έχουν ολοκληρώσει τη συντήρηση εντός του έτους. Αναμένεται ότι η μηνιαία παραγωγή PTA θα παραμείνει σε υψηλό επίπεδο άνω των 6 εκατομμυρίων τόνων ανά μήνα στο μέλλον. Ακόμα και αν η παραγωγή πολυεστέρα στα κατάντη στάδια αρχίσει να ανακάμπτει, θα είναι δύσκολο να αφομοιωθεί πλήρως μια τόσο υψηλή παραγωγή και η πίεση στην προσφορά θα συνεχίσει να υπάρχει.

5,Υποστήριξη κόστους και αδύναμο μοτίβο ταλάντωσης

Παρά την αντιμετώπιση πολλών αρνητικών παραγόντων στην αγορά, η διεθνής αγορά αργού πετρελαίου εξακολουθεί να παρέχει κάποια στήριξη κόστους για το PTA. Σε μακροοικονομικό επίπεδο, οι ανησυχίες για μια παγκόσμια οικονομική ύφεση έχουν οδηγήσει σε γενική πτώση των τιμών των βασικών προϊόντων, αλλά η αυξανόμενη προσδοκία για μειώσεις των επιτοκίων έχει φέρει μια νότα ζεστασιάς στην αγορά. Από την πλευρά της προσφοράς, η αβεβαιότητα των γεωπολιτικών κινδύνων και η πολιτική μείωσης της παραγωγής του ΟΠΕΚ+ συνεχίζουν να επηρεάζουν την αγορά πετρελαίου. Από την πλευρά της ζήτησης, η προσδοκία για μείωση των αποθεμάτων αργού πετρελαίου εξακολουθεί να υπάρχει. Υπό τη συνδυασμένη επίδραση αυτών των παραγόντων, η αγορά πετρελαίου παρουσιάζει μια κατάσταση μικτών long και short θέσεων, με τα τέλη επεξεργασίας PTA να κυμαίνονται μεταξύ 300-400 γιουάν/τόνο. Επομένως, παρά την τεράστια πίεση στην προσφορά, η στήριξη κόστους του διεθνούς αργού πετρελαίου μπορεί να οδηγήσει σε ένα αδύναμο και ασταθές μοτίβο στην αγορά PTA.

6,Συμπέρασμα και Προοπτική

Συνοπτικά, η αγορά PTA θα αντιμετωπίσει σημαντική πίεση από την πλευρά της προσφοράς στο μέλλον, και η ασθενής πλευρά της ζήτησης θα επιδεινώσει περαιτέρω το απαισιόδοξο κλίμα της αγοράς. Ωστόσο, δεν μπορεί να αγνοηθεί ο ρόλος στήριξης του κόστους του διεθνούς αργού πετρελαίου, ο οποίος μπορεί σε κάποιο βαθμό να επιβραδύνει την πτώση των τιμών των PTA. Ως εκ τούτου, αναμένεται ότι η αγορά PTA θα εισέλθει σε μια περίοδο ασθενούς μεταβλητότητας.