Κατά τη διάρκεια των αργιών της Πρωτομαγιάς, η διεθνής αγορά αργού πετρελαίου στο σύνολό της υποχώρησε, με την αγορά αργού πετρελαίου των ΗΠΑ να υποχωρεί κάτω από τα 65 δολάρια ανά βαρέλι, με σωρευτική πτώση έως και 10 δολάρια ανά βαρέλι. Αφενός, το περιστατικό της Bank of America διατάραξε για άλλη μια φορά τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, με το αργό πετρέλαιο να σημειώνει τη σημαντικότερη πτώση στην αγορά εμπορευμάτων. Αφετέρου, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, όπως είχε προγραμματιστεί, και η αγορά ανησυχεί για τον κίνδυνο οικονομικής ύφεσης. Στο μέλλον, μετά την αποδέσμευση της συγκέντρωσης κινδύνου, η αγορά αναμένεται να σταθεροποιηθεί, με ισχυρή υποστήριξη από τα προηγούμενα χαμηλά επίπεδα, και να επικεντρωθεί στη μείωση της παραγωγής.

Το αργό πετρέλαιο σημείωσε σωρευτική μείωση 11,3% κατά τη διάρκεια των αργιών της Πρωτομαγιάς.
Την 1η Μαΐου, η συνολική τιμή του αργού πετρελαίου παρουσίασε διακυμάνσεις, με το αμερικανικό αργό πετρέλαιο να κυμαίνεται γύρω στα 75 δολάρια ανά βαρέλι χωρίς σημαντική πτώση. Ωστόσο, από την άποψη του όγκου συναλλαγών, είναι σημαντικά χαμηλότερος από την προηγούμενη περίοδο, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αγορά έχει επιλέξει να περιμένει και να δει, περιμένοντας την επακόλουθη απόφαση της Fed για αύξηση των επιτοκίων.
Καθώς η Bank of America αντιμετώπισε ένα ακόμη πρόβλημα και η αγορά ανέλαβε έγκαιρα δράση με γνώμονα την αναμονή, οι τιμές του αργού πετρελαίου άρχισαν να καταρρέουν στις 2 Μαΐου, πλησιάζοντας ένα σημαντικό επίπεδο των 70 δολαρίων ανά βαρέλι την ίδια ημέρα. Στις 3 Μαΐου, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ανακοίνωσε αύξηση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης, με αποτέλεσμα να μειωθούν ξανά οι τιμές του αργού πετρελαίου και το αμερικανικό αργό πετρέλαιο να πέσει ακριβώς κάτω από το σημαντικό όριο των 70 δολαρίων ανά βαρέλι. Όταν άνοιξε η αγορά στις 4 Μαΐου, το αμερικανικό αργό πετρέλαιο μειώθηκε ακόμη και στα 63,64 δολάρια ανά βαρέλι και άρχισε να ανακάμπτει.
Επομένως, τις τελευταίες τέσσερις ημέρες διαπραγμάτευσης, η υψηλότερη ενδοημερήσια πτώση των τιμών του αργού πετρελαίου έφτασε τα 10 δολάρια ανά βαρέλι, ολοκληρώνοντας ουσιαστικά την ανοδική ανάκαμψη που προκλήθηκε από τις πρώιμες εθελοντικές περικοπές παραγωγής από τα Ηνωμένα Έθνη, όπως η Σαουδική Αραβία.
Οι ανησυχίες για την ύφεση είναι η κύρια κινητήρια δύναμη
Κοιτάζοντας πίσω στα τέλη Μαρτίου, οι τιμές του αργού πετρελαίου συνέχισαν επίσης να μειώνονται λόγω του περιστατικού με την Τράπεζα της Αμερικής, με τις τιμές του αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ να φτάνουν σε κάποιο σημείο τα 65 δολάρια ανά βαρέλι. Προκειμένου να αλλάξει τις απαισιόδοξες προσδοκίες εκείνη την εποχή, η Σαουδική Αραβία συνεργάστηκε ενεργά με πολλές χώρες για να μειώσει την παραγωγή έως και 1,6 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, ελπίζοντας να διατηρήσει τις υψηλές τιμές πετρελαίου μέσω της σύσφιξης της προσφοράς. Από την άλλη πλευρά, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ άλλαξε την προσδοκία της για αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης τον Μάρτιο και άλλαξε τις δραστηριότητές της για αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Μάρτιο και τον Μάιο, μειώνοντας τις μακροοικονομικές πιέσεις. Ως εκ τούτου, ωθούμενες από αυτούς τους δύο θετικούς παράγοντες, οι τιμές του αργού πετρελαίου ανέκαμψαν γρήγορα από τα χαμηλά επίπεδα και το αργό πετρέλαιο των ΗΠΑ επέστρεψε σε μια διακύμανση 80 δολαρίων ανά βαρέλι.
Η ουσία του περιστατικού με την Τράπεζα της Αμερικής είναι η νομισματική ρευστότητα. Η σειρά ενεργειών της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και της κυβέρνησης των ΗΠΑ μπορεί μόνο να καθυστερήσει την απελευθέρωση του κινδύνου όσο το δυνατόν περισσότερο, αλλά δεν μπορεί να επιλύσει τους κινδύνους. Με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να αυξάνει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης επιπλέον, τα επιτόκια των ΗΠΑ παραμένουν υψηλά και οι κίνδυνοι ρευστότητας των συναλλάγματος επανεμφανίζονται.
Ως εκ τούτου, μετά από ένα ακόμη πρόβλημα με την Bank of America, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, όπως είχε προγραμματιστεί. Αυτοί οι δύο αρνητικοί παράγοντες ώθησαν την αγορά να ανησυχήσει για τον κίνδυνο οικονομικής ύφεσης, οδηγώντας σε μείωση της αποτίμησης των επισφαλών περιουσιακών στοιχείων και σημαντική πτώση της τιμής του αργού πετρελαίου.
Μετά την πτώση του αργού πετρελαίου, η θετική ανάπτυξη που προκλήθηκε από την πρώιμη κοινή μείωση της παραγωγής από τη Σαουδική Αραβία και άλλους ολοκληρώθηκε ουσιαστικά. Αυτό δείχνει ότι στην τρέχουσα αγορά αργού πετρελαίου, η μακροοικονομική κυρίαρχη λογική είναι σημαντικά ισχυρότερη από τη βασική λογική μείωσης της προσφοράς.
Ισχυρή υποστήριξη από τη μείωση της παραγωγής, σταθεροποίηση στο μέλλον
Θα συνεχίσουν να μειώνονται οι τιμές του αργού πετρελαίου; Προφανώς, από άποψη θεμελιωδών μεγεθών και προσφοράς, υπάρχει σαφής στήριξη από κάτω.
Από την άποψη της δομής των αποθεμάτων, η μείωση των αποθεμάτων πετρελαίου των ΗΠΑ συνεχίζεται, ειδικά με χαμηλότερα αποθέματα αργού πετρελαίου. Παρόλο που οι Ηνωμένες Πολιτείες θα συλλέγουν και θα αποθηκεύουν στο μέλλον, η συσσώρευση αποθεμάτων είναι αργή. Η πτώση των τιμών υπό χαμηλά αποθέματα συχνά δείχνει μείωση της αντίστασης.
Από την άποψη της προσφοράς, η Σαουδική Αραβία θα μειώσει την παραγωγή της τον Μάιο. Λόγω των ανησυχιών της αγοράς σχετικά με τον κίνδυνο οικονομικής ύφεσης, η μείωση της παραγωγής της Σαουδικής Αραβίας μπορεί να προωθήσει μια σχετική ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης στο πλαίσιο της μειωμένης ζήτησης, παρέχοντας σημαντική στήριξη.
Η μείωση που προκαλείται από τις μακροοικονομικές πιέσεις απαιτεί προσοχή στην αποδυνάμωση της πλευράς της ζήτησης στην αγορά φυσικού αερίου. Ακόμα κι αν η αγορά spot δείξει σημάδια αδυναμίας, ο ΟΠΕΚ+ ελπίζει ότι η στάση μείωσης της παραγωγής στη Σαουδική Αραβία και σε άλλες χώρες μπορεί να προσφέρει ισχυρή στήριξη στο κάτω μέρος. Επομένως, μετά την επακόλουθη απελευθέρωση της συγκέντρωσης κινδύνου, αναμένεται ότι το αμερικανικό αργό πετρέλαιο θα σταθεροποιηθεί και θα διατηρήσει μια διακύμανση 65 έως 70 δολαρίων ανά βαρέλι.