1, Ανάλυση της τάσης της αγοράς καθαρού βενζολίου

Πρόσφατα, η αγορά καθαρού βενζολίου πέτυχε δύο διαδοχικές αυξήσεις τις καθημερινές, με τις πετροχημικές εταιρείες στην Ανατολική Κίνα να προσαρμόζουν συνεχώς τις τιμές, με σωρευτική αύξηση 350 γιουάν/τόνο στα 8850 γιουάν/τόνο. Παρά την ελαφρά αύξηση των αποθεμάτων στα λιμάνια της Ανατολικής Κίνας στους 54000 τόνους τον Φεβρουάριο του 2024, η τιμή του καθαρού βενζολίου παραμένει ισχυρή. Ποια είναι η κινητήρια δύναμη πίσω από αυτό;

Πρώτον, παρατηρήσαμε ότι τα κατάντη προϊόντα καθαρού βενζολίου, εκτός από την καπρολακτάμη και την ανιλίνη, υπέστησαν εκτεταμένες απώλειες. Ωστόσο, λόγω της αργής παρακολούθησης των τιμών του καθαρού βενζολίου, η κερδοφορία των κατάντη προϊόντων στην περιοχή Shandong είναι σχετικά καλή. Αυτό δείχνει τις διαφορές της αγοράς και τις στρατηγικές απόκρισης σε διαφορετικές περιοχές.

Δεύτερον, η απόδοση του καθαρού βενζολίου στην εξωτερική αγορά παραμένει ισχυρή, με σημαντική σταθερότητα και μικρές διακυμάνσεις κατά την περίοδο του Εαρινό Φεστιβάλ. Η τιμή FOB στη Νότια Κορέα παραμένει στα 1039 δολάρια ανά τόνο, η οποία εξακολουθεί να είναι περίπου 150 γιουάν/τόνο υψηλότερη από την εγχώρια τιμή. Η τιμή του BZN παρέμεινε επίσης σε σχετικά υψηλό επίπεδο, ξεπερνώντας τα 350 δολάρια ανά τόνο. Επιπλέον, η αγορά μεταφοράς πετρελαίου της Βόρειας Αμερικής ήρθε νωρίτερα από τα προηγούμενα χρόνια, κυρίως λόγω της κακής μεταφοράς logistics στον Παναμά και της μείωσης της παραγωγής που προκλήθηκε από το ισχυρό κρύο στο αρχικό στάδιο.

Παρόλο που υπάρχει πίεση στη συνολική κερδοφορία και λειτουργία του καθαρού βενζολίου κατάντη, και υπάρχει έλλειψη προσφοράς καθαρού βενζολίου, η αρνητική ανατροφοδότηση για την κερδοφορία κατάντη δεν έχει ακόμη προκαλέσει φαινόμενο μεγάλης κλίμακας διακοπής λειτουργίας. Αυτό δείχνει ότι η αγορά εξακολουθεί να επιδιώκει την ισορροπία και το καθαρό βενζόλιο, ως σημαντική χημική πρώτη ύλη, η ένταση της προσφοράς συνεχίζεται.

εικόνα

2, Προοπτικές για τις τάσεις της αγοράς τολουολίου

Στις 19 Φεβρουαρίου 2024, με το τέλος των διακοπών του Ανοιξιάτικου Φεστιβάλ, η αγορά τολουολίου είχε μια έντονη ανοδική ατμόσφαιρα. Οι τιμές της αγοράς στην Ανατολική και Νότια Κίνα έχουν αυξηθεί, με τις μέσες αυξήσεις τιμών να φθάνουν το 3,68% και το 6,14%, αντίστοιχα. Αυτή η τάση οφείλεται στην υψηλή σταθεροποίηση των τιμών του αργού πετρελαίου κατά τη διάρκεια του Εαρινό Φεστιβάλ, υποστηρίζοντας ουσιαστικά την αγορά τολουολίου. Ταυτόχρονα, οι συμμετέχοντες στην αγορά έχουν ισχυρή ανοδική πρόθεση για το τολουόλιο και οι κάτοχοι προσαρμόζουν τις τιμές τους ανάλογα.

Ωστόσο, το αγοραστικό κλίμα κατάντη για το τολουόλιο είναι αδύναμο και οι πηγές αγαθών σε υψηλές τιμές είναι δύσκολο να εμπορεύονται. Επιπλέον, η μονάδα αναδιάρθρωσης ενός συγκεκριμένου εργοστασίου στο Dalian θα υποβληθεί σε συντήρηση στα τέλη Μαρτίου, γεγονός που θα οδηγήσει σε σημαντική μείωση των εξωτερικών πωλήσεων τολουολίου και σημαντική σύσφιξη της κυκλοφορίας στην αγορά. Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία του Baichuan Yingfu, η πραγματική ετήσια παραγωγική ικανότητα της βιομηχανίας τολουολίου στην Κίνα είναι 21,6972 εκατομμύρια τόνοι, με ρυθμό λειτουργίας 72,49%. Αν και το συνολικό φορτίο λειτουργίας τολουολίου επί τόπου είναι σταθερό επί του παρόντος, υπάρχουν περιορισμένες θετικές οδηγίες από την πλευρά της προσφοράς.

Στη διεθνή αγορά, η τιμή FOB του τολουολίου παρουσιάζει διακυμάνσεις σε διάφορες περιοχές, αλλά η συνολική τάση παραμένει ισχυρή.

3, Ανάλυση της κατάστασης της αγοράς ξυλολίου

Παρόμοια με το τολουόλιο, η αγορά ξυλολίου παρουσίασε επίσης θετική ατμόσφαιρα όταν επέστρεψε στην αγορά μετά τις διακοπές στις 19 Φεβρουαρίου 2024. Οι κύριες τιμές στις αγορές της Ανατολικής και Νότιας Κίνας έχουν αυξηθεί και οι δύο, με μέσες αυξήσεις τιμών 2,74% και 1,35 %, αντίστοιχα. Αυτή η ανοδική τάση επηρεάζεται επίσης από την άνοδο των διεθνών τιμών του αργού πετρελαίου, με ορισμένα τοπικά διυλιστήρια να αυξάνουν τις εξωτερικές τιμές τους. Οι κάτοχοι έχουν θετική στάση, με τις τιμές spot της κύριας αγοράς να εκτινάσσονται στα ύψη. Ωστόσο, το συναίσθημα αναμονής και προβολής κατάντη είναι ισχυρό και οι άμεσες συναλλαγές ακολουθούν προσεκτικά.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η αναδιάρθρωση και συντήρηση του εργοστασίου Dalian στα τέλη Μαρτίου θα αυξήσει τη ζήτηση για εξωτερική προμήθεια ξυλολίου για να καλυφθεί το κενό προσφοράς που προκλήθηκε από τη συντήρηση. Σύμφωνα με ελλιπή στατιστικά στοιχεία του Baichuan Yingfu, η αποτελεσματική παραγωγική ικανότητα της βιομηχανίας ξυλολίου στην Κίνα είναι 43,4462 εκατομμύρια τόνοι, με ρυθμό λειτουργίας 72,19%. Η συντήρηση ενός διυλιστηρίου στο Luoyang και το Jiangsu αναμένεται να μειώσει περαιτέρω την προσφορά στην αγορά, παρέχοντας υποστήριξη στην αγορά ξυλολίου.

Στη διεθνή αγορά, η τιμή FOB του ξυλολίου παρουσιάζει επίσης μεικτή τάση ανοδικών και καθοδικών.

4, Νέες εξελίξεις στην αγορά στυρενίου

Η αγορά στυρενίου έχει υποστεί ασυνήθιστες αλλαγές μετά την επιστροφή του Φεστιβάλ της Άνοιξης. Υπό τη διπλή πίεση της σημαντικής αύξησης των αποθεμάτων και της αργής ανάκαμψης της ζήτησης της αγοράς, οι τιμές της αγοράς παρουσίασαν ευρεία ανοδική τάση ακολουθώντας τη λογική του κόστους και την τάση του δολαρίου ΗΠΑ. Σύμφωνα με στοιχεία της 19ης Φεβρουαρίου, η υψηλή τιμή του στυρολίου στην περιοχή της Ανατολικής Κίνας έχει αυξηθεί σε πάνω από 9400 γιουάν/τόνο, αυξημένη κατά 2,69% από την τελευταία εργάσιμη ημέρα πριν από τις διακοπές.

Κατά τη διάρκεια του Ανοιξιάτικου Φεστιβάλ, το αργό πετρέλαιο, τα δολάρια ΗΠΑ και το κόστος παρουσίασαν μια ισχυρή τάση, με αποτέλεσμα τη σωρευτική αύξηση πάνω από 200.000 τόνων αποθεμάτων στυρενίου στα λιμάνια της Ανατολικής Κίνας. Μετά τις γιορτές, η τιμή του στυρενίου αποσπάστηκε από τις επιπτώσεις της προσφοράς και της ζήτησης και αντ' αυτού έφτασε σε υψηλό επίπεδο με την αύξηση των τιμών κόστους. Ωστόσο, επί του παρόντος, το στυρένιο και οι κύριες κατάντη βιομηχανίες του βρίσκονται σε μακροπρόθεσμη ζημία, με μη ολοκληρωμένα επίπεδα κέρδους γύρω στα -650 γιουάν/τόνο. Λόγω των περιορισμών στα κέρδη, τα εργοστάσια που σχεδίαζαν να μειώσουν τον φόρτο εργασίας τους πριν από τις διακοπές δεν άρχισαν να αυξάνουν τα επίπεδα λειτουργίας τους. Στην κατάντη πλευρά, η κατασκευή ορισμένων εργοστασίων διακοπών ανακάμπτει σιγά-σιγά και τα γενικά θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς εξακολουθούν να είναι αδύναμα.

Παρά την υψηλή άνοδο στην αγορά στυρολίου, ο αρνητικός αντίκτυπος της ανάδρασης μπορεί σταδιακά να γίνει εμφανής. Λαμβάνοντας υπόψη ότι ορισμένα εργοστάσια σχεδιάζουν να επανεκκινήσουν στα τέλη Φεβρουαρίου, εάν οι συσκευές στάθμευσης μπορούν να επανεκκινηθούν εντός του χρονοδιαγράμματος, η πίεση προσφοράς στην αγορά θα αυξηθεί περαιτέρω. Εκείνη την περίοδο, η αγορά στυρενίου θα επικεντρωθεί κυρίως στην απομάκρυνση των αποθεμάτων, η οποία μπορεί να παρασύρει σε κάποιο βαθμό τη λογική της αύξησης του κόστους.

Επιπλέον, από την άποψη του arbitrage μεταξύ καθαρού βενζολίου και στυρενίου, η τρέχουσα διαφορά τιμής μεταξύ των δύο είναι περίπου 500 γιουάν/τόνο και αυτή η διαφορά τιμής έχει μειωθεί σε σχετικά χαμηλό επίπεδο. Λόγω της χαμηλής κερδοφορίας στη βιομηχανία στυρενίου και της συνεχιζόμενης στήριξης του κόστους, εάν η ζήτηση της αγοράς σταδιακά ανακάμψει