Κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, η αγορά εποξειδικής ρητίνης παρουσίασε μια ασθενή πτωτική τάση, με την ασθενή στήριξη του κόστους και τα ασθενή θεμελιώδη μεγέθη προσφοράς και ζήτησης να ασκούν από κοινού πίεση στην αγορά. Κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, υπό την προσδοκία της παραδοσιακής περιόδου αιχμής κατανάλωσης των «εννέα χρυσών και δέκα αργυρών», η πλευρά της ζήτησης ενδέχεται να παρουσιάσει σταδιακή ανάπτυξη. Ωστόσο, λαμβάνοντας υπόψη ότι η προσφορά της αγοράς εποξειδικής ρητίνης ενδέχεται να συνεχίσει να αυξάνεται κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους και ότι η ανάπτυξη της πλευράς της ζήτησης είναι περιορισμένη, αναμένεται ότι το χαμηλό εύρος της αγοράς εποξειδικής ρητίνης κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους θα παρουσιάσει διακυμάνσεις ή θα αυξηθεί σταδιακά, αλλά ο χώρος για αύξηση των τιμών είναι περιορισμένος.
Λόγω της αργής ανάκαμψης της εγχώριας οικονομικής ζωτικότητας κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, η ζήτηση εποξειδικής ρητίνης σε επίπεδο κατάντη και τερματικού σταθμού ήταν χαμηλότερη από την αναμενόμενη. Λόγω της απελευθέρωσης νέας παραγωγικής ικανότητας εγχώριου εξοπλισμού και της ασθενούς στήριξης του κόστους των πρώτων υλών, οι τιμές της εποξειδικής ρητίνης εισήλθαν σε πτωτική τάση τον Φεβρουάριο, υπερβαίνοντας τις προσδοκίες για μείωση. Από τον Ιανουάριο έως τον Ιούνιο του 2023, η μέση τιμή της εποξειδικής ρητίνης E-51 στην Ανατολική Κίνα (τιμή αποδοχής, τιμή παράδοσης, συμπεριλαμβανομένου του φόρου, συσκευασίας βαρελιών, μεταφοράς αυτοκινήτων, τα ίδια παρακάτω) ήταν 14840,24 γιουάν/τόνο, σημειώνοντας μείωση 43,99% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι (βλ. Σχήμα 1). Στις 30 Ιουνίου, η εγχώρια εποξειδική ρητίνη E-51 έκλεισε στα 13250 γιουάν/τόνο, σημειώνοντας μείωση 13,5% σε σύγκριση με την αρχή του έτους (βλ. Σχήμα 2).

Ανεπαρκής υποστήριξη κόστους για διπλές πρώτες ύλες εποξειδικής ρητίνης

Κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, το επίκεντρο των εγχώριων διαπραγματεύσεων για τη δισφαινόλη Α παρουσίασε διακυμάνσεις και μείωση. Σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, η μέση τιμή αγοράς της δισφαινόλης Α στην Ανατολική Κίνα ήταν 9.633,33 γιουάν/τόνο, μειωμένη κατά 7.085,11 γιουάν/τόνο, μειωμένη κατά 42,38%. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η υψηλότερη τιμή διαπραγμάτευσης ήταν 10.300 γιουάν/τόνο στα τέλη Ιανουαρίου και η χαμηλότερη τιμή διαπραγμάτευσης ήταν 8.700 γιουάν/τόνο στα μέσα Ιουνίου, με εύρος τιμών 18,39%. Η καθοδική πίεση στην τιμή της δισφαινόλης Α κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους προήλθε κυρίως από τις πτυχές της προσφοράς και της ζήτησης και από τις πτυχές του κόστους, με τις αλλαγές στο πρότυπο προσφοράς και ζήτησης να έχουν σημαντικότερο αντίκτυπο στις τιμές. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2023, η εγχώρια παραγωγική ικανότητα δισφαινόλης Α αυξήθηκε κατά 440.000 τόνους και η εγχώρια παραγωγή αυξήθηκε σημαντικά σε ετήσια βάση. Παρόλο που η κατανάλωση δισφαινόλης Α έχει αυξηθεί σε ετήσια βάση, η ανάπτυξη της βιομηχανίας τερματικών σταθμών δείχνει ισχυρές προσδοκίες για εξασθένηση, αλλά ο ρυθμός ανάπτυξης δεν είναι τόσο γρήγορος όσο από την πλευρά της προσφοράς, και η πίεση στην προσφορά και τη ζήτηση της αγοράς έχει αυξηθεί. Ταυτόχρονα, η πρώτη ύλη φαινόλη ακετόνη έχει επίσης μειωθεί ταυτόχρονα, σε συνδυασμό με το αυξανόμενο κλίμα μακροοικονομικού κινδύνου, η εμπιστοσύνη της αγοράς είναι γενικά αδύναμη και πολλοί παράγοντες έχουν αρνητικό αντίκτυπο στην τιμή της δισφαινόλης Α. Κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, η αγορά δισφαινόλης Α παρουσίασε επίσης σταδιακή ανάκαμψη. Ο κύριος λόγος είναι η σημαντική μείωση των κερδών των προϊόντων και η σημαντική απώλεια ακαθάριστου κέρδους του εξοπλισμού. Μέρος του εξοπλισμού δισφαινόλης Α έχει μειωθεί σε λειτουργία και τα εργοστάσια κατάντη έχουν επικεντρωθεί στην αναπλήρωση αποθεμάτων για να υποστηρίξουν τις αυξήσεις των τιμών.
Η εγχώρια αγορά επιχλωρυδρίνης ήταν αδύναμη και ασταθής κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους και εισήλθε σε πτωτική πορεία στα τέλη Απριλίου. Η τιμή της επιχλωρυδρίνης παρουσίασε διακυμάνσεις από την αρχή του έτους έως το πρώτο δεκαήμερο του Απριλίου. Η αύξηση της τιμής τον Ιανουάριο οφειλόταν κυρίως στη βελτίωση των παραγγελιών για εποξειδική ρητίνη κατάντη πριν από το φεστιβάλ, η οποία αύξησε τον ενθουσιασμό αγοράς της πρώτης ύλης Επιχλωρυδρίνη. Το εργοστάσιο έχει παραδώσει περισσότερα συμβόλαια και πρόωρες παραγγελίες, με αποτέλεσμα την έλλειψη αποθεμάτων στην αγορά, οδηγώντας σε αυξήσεις τιμών. Η πτώση τον Φεβρουάριο οφειλόταν κυρίως στην υποτονική ζήτηση στον τερματικό σταθμό και στο κατάντη, στις παρεμποδισμένες αποστολές εργοστασίων, στην υψηλή πίεση στα αποθέματα και σε μια μικρή πτώση των τιμών. Τον Μάρτιο, οι παραγγελίες εποξειδικής ρητίνης κατάντη ήταν υποτονικές, οι θέσεις ρητίνης ήταν υψηλές και η ζήτηση ήταν δύσκολο να βελτιωθεί σημαντικά. Οι τιμές της αγοράς κυμάνθηκαν σχετικά χαμηλά και ορισμένα εργοστάσια χλωρίου μείωσαν το κόστος και η πίεση στα αποθέματα σταμάτησε. Στα μέσα Απριλίου, λόγω της στάθμευσης ορισμένων εργοστασίων στις εγκαταστάσεις, η άμεση προσφορά σε ορισμένες περιοχές ήταν περιορισμένη, με αποτέλεσμα την αύξηση των νέων παραγγελιών στην αγορά και των διαπραγματεύσεων για τις πραγματικές παραγγελίες. Από τα τέλη Απριλίου έως τα μέσα Ιουνίου, η διαφοροποίηση του ακαθάριστου κέρδους πολλαπλών διεργασιών έγινε σταδιακά εμφανής, σε συνδυασμό με το αδύναμο αγοραστικό κλίμα από την ανάντη και την κατάντη αγορά, με αποτέλεσμα την πτώση της αγοράς μετά τις πραγματικές διαπραγματεύσεις παραγγελιών. Καθώς πλησιάζει το τέλος Ιουνίου, η πίεση κόστους της μεθόδου προπυλενίου είναι σχετικά υψηλή και το κλίμα των κατόχων στην αγορά αυξάνεται σταδιακά. Ορισμένες εταιρείες κατάντη χρειάζεται μόνο να παρακολουθήσουν την εξέλιξη και η ατμόσφαιρα συναλλαγών της αγοράς έχει θερμανθεί για λίγο, με αποτέλεσμα μια μικρή αύξηση στις πραγματικές τιμές παραγγελιών. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2023, η μέση τιμή της επιχλωρυδρίνης στην αγορά της Ανατολικής Κίνας θα είναι περίπου 8485,77 γιουάν/τόνο, μειωμένη κατά 9881,03 γιουάν/τόνο ή 53,80% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.
Η αναντιστοιχία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης στην εγχώρια αγορά εποξειδικής ρητίνης εντείνεται

Πλευρά προσφοράς: Κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, απελευθερώθηκε νέα παραγωγική δυναμικότητα περίπου 210.000 τόνων, συμπεριλαμβανομένων των Dongfang Feiyuan και Dongying Hebang, ενώ ο ρυθμός ανάπτυξης της ζήτησης κατάντη ήταν χαμηλότερος από την πλευρά της προσφοράς, επιδεινώνοντας την αναντιστοιχία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης στην αγορά. Το μέσο λειτουργικό φορτίο της βιομηχανίας εποξειδικής ρητίνης E-51 κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους ήταν περίπου 56%, σημειώνοντας μείωση 3 ποσοστιαίων μονάδων σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Στο τέλος Ιουνίου, η συνολική λειτουργία της αγοράς μειώθηκε σε περίπου 47%. Από τον Ιανουάριο έως τον Ιούνιο, η παραγωγή εποξειδικής ρητίνης ήταν περίπου 727.100 τόνοι, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 7,43%. Επιπλέον, οι εισαγωγές εποξειδικής ρητίνης από τον Ιανουάριο έως τον Ιούνιο ήταν περίπου 78.600 τόνοι, σημειώνοντας μείωση 40,14% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Ο κύριος λόγος είναι ότι η εγχώρια προσφορά εποξειδικής ρητίνης είναι επαρκής και ο όγκος εισαγωγών είναι σχετικά μικρός. Η συνολική προσφορά έφτασε τα 25,2 εκατομμύρια τόνους, σημειώνοντας αύξηση 7,7% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Η αναμενόμενη νέα παραγωγική ικανότητα κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους είναι 335.000 τόνοι. Παρόλο που ορισμένος εξοπλισμός ενδέχεται να καθυστερήσει την παραγωγή λόγω των επιπέδων κέρδους, των πιέσεων προσφοράς και ζήτησης και των μειώσεων των τιμών, είναι αναμφισβήτητο γεγονός ότι η παραγωγική ικανότητα εποξειδικής ρητίνης θα επιταχύνει περαιτέρω τον ρυθμό ενεργειακής επέκτασης σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο του έτους και η παραγωγική ικανότητα της αγοράς ενδέχεται να συνεχίσει να αυξάνεται. Από την άποψη της ζήτησης, η ανάκαμψη του επιπέδου κατανάλωσης στον τελικό καταναλωτή είναι αργή. Αναμένεται ότι θα εισαχθούν νέες πολιτικές τόνωσης της κατανάλωσης κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Με την εισαγωγή μιας σειράς μέτρων πολιτικής για την προώθηση της βιώσιμης οικονομικής βελτίωσης, η αυθόρμητη αποκατάσταση της ζωντανής ενέργειας στην οικονομία θα υπερισχύσει και η οικονομία της Κίνας αναμένεται να συνεχίσει να βελτιώνεται οριακά, γεγονός που αναμένεται να οδηγήσει στη ζήτηση για εποξειδικά προϊόντα.

Πλευρά ζήτησης: Μετά τη βελτιστοποίηση των πολιτικών πρόληψης επιδημιών, η εγχώρια οικονομία εισήλθε επίσημα στο κανάλι επισκευών τον Νοέμβριο του 2022. Ωστόσο, μετά την επιδημία, η οικονομική ανάκαμψη εξακολουθεί να κυριαρχείται από μια ανάκαμψη «βασισμένη σε σενάρια», με τον τουρισμό, την εστίαση και άλλους κλάδους να πρωτοστατούν στην ανάκαμψη και να παρουσιάζουν ισχυρή δυναμική. Η επίδραση που προκαλείται από τη ζήτηση στα βιομηχανικά προϊόντα είναι χαμηλότερη από την αναμενόμενη. Το ίδιο ισχύει και για την εποξειδική ρητίνη, με χαμηλότερη ζήτηση από την αναμενόμενη. Οι βιομηχανίες επιστρώσεων, ηλεκτρονικών ειδών και αιολικής ενέργειας έχουν ανακάμψει αργά, με συνολικά αδύναμη πλευρά της ζήτησης. Η φαινομενική κατανάλωση εποξειδικής ρητίνης κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους ήταν περίπου 726.200 τόνοι, μείωση 2,77% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Καθώς η προσφορά και η ζήτηση αυξάνονται και μειώνονται, η αναντιστοιχία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης εποξειδικής ρητίνης εντείνεται περαιτέρω, οδηγώντας σε μείωση της εποξειδικής ρητίνης.
Η εποξειδική ρητίνη έχει εμφανή εποχιακά χαρακτηριστικά, με υψηλή πιθανότητα αύξησης από Σεπτέμβριο έως Οκτώβριο

Η διακύμανση των τιμών της εποξειδικής ρητίνης έχει ορισμένα εποχικά χαρακτηριστικά, που εκδηλώνονται συγκεκριμένα ως μια μικρή άνοδος στην αγορά μετά τους πρώτους εννέα μήνες διακυμάνσεων, με τη ζήτηση αποθεμάτων κατάντη να συγκεντρώνεται τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο πριν από το Φεστιβάλ της Άνοιξης για να υποστηρίξει τις τιμές της ρητίνης. Ο Σεπτέμβριος και ο Οκτώβριος έχουν εισέλθει στην παραδοσιακή περίοδο αιχμής κατανάλωσης των "Golden Nine Silver Ten", με υψηλή πιθανότητα αύξησης των τιμών. Ο Μάρτιος, ο Μάιος και ο Νοέμβριος, ο Δεκέμβριος, εισέρχονται σταδιακά στην περίοδο εκτός εποχής κατανάλωσης, με ένα μεγάλο απόθεμα πρώτων υλών για την κατάντη χώνευση εποξειδικής ρητίνης και υψηλή πιθανότητα πτώσης των τιμών της αγοράς. Αναμένεται ότι η αγορά εποξειδικής ρητίνης θα συνεχίσει το παραπάνω μοτίβο εποχιακών διακυμάνσεων κατά το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, σε συνδυασμό με τις αλλαγές στις τιμές της αγοράς ενέργειας και τη διαδικασία ανάκαμψης της εγχώριας οικονομίας.
Αναμένεται ότι το υψηλότερο σημείο στο δεύτερο εξάμηνο του έτους πιθανότατα θα σημειωθεί τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο, ενώ το χαμηλότερο σημείο μπορεί να σημειωθεί τον Δεκέμβριο. Η αγορά εποξειδικής ρητίνης κυμαίνεται στο χαμηλότερο εύρος για έξι μήνες και το κύριο εύρος τιμών μπορεί να κυμανθεί μεταξύ 13.500-14.500 γιουάν/τόνο.